项目融资风险管理

项目融资风险管理的相关问答

简述项目融资和传统融资的区别 (一)

答一、传统企业融资与项目融资的区别是什么？

1、贷款对象不同。项目融资的融资对象是项目公司，贷款人是根据项目公司的资产状况以及该项目完工投产后所创造出来的经济收益作为发放贷款的考虑原则的。在传统的公司融资中，贷款人融资的对象是项目发起人，贷款人在决定是否对该公司投资或者为该公司提供贷款时主要依据的是该公司现在的信誉和资产状况以及有关单位提供的担保。

2、筹资渠道不同。在项目融资中，工程项目所需要的建设资金具有规摸大、期限长的特点，因而需要多元化的资金筹集渠道，如项目贷款、项目债券、外国政府贷款、国际金融机构贷款等。传统公司融资中，工程项目一般规摸少、期限短，所以一般是较为单一的筹资渠道。

3、追索性质不同。项目融资的突出特点是融资的有限追索权或者无追索权。贷款人不能追索到除项目资产以及相关担保资产以外的项目发起人的资产。在传统的公司融资中，银行提供的是有完全追索权的资金。一旦借款人无法偿还银行贷款，银行将行使对其借款人的资产处置权以弥补其贷款本息的损失。

4、还款来源不同。项目融资的资金偿还以项目投产后的收益以及项目本身的资产作为还款来源。在传统的公司融资中，作为资金偿还来源的是项目发起人的所有资产及其收益。

5、担保结构不同。项目融资一般需要结构严谨而复杂的担保体系，它要求与工程项目有利害关系的众多单位对债务资金可能发生的风险进行担保。在传统的公司融资中，担保结构一般比较单一，如抵押、质押或者保证贷款等。

二、项目融资的适用范围是什么？

项目融资发展，主要运用于三类项目：资源开发、基础设施建设、制造业项目。

1、资源开发项目

资源开发项目包括石油、天然气、煤炭、铁、铜等开采业。项目融资最早就是源于资源开发项目。

2、基础设施建设项目

基础设施一般包括铁路、公路、港口、电讯和能源等项目的建设。基础设施建设是项目融资应用最多的领域，其原因是：一方面，这类项目投资规模巨大，完全由政 府出资有困难；另一方面，商业化经营的需要，只有商业化经营，才能产生收益，提高收益。在发达国家中，许多基础设施建设项目因采用项目融资而取得成功，发 展中国家也逐渐引入这种融资方式。

3、制造业项目

虽然项目融资在制造业领域有所应用，但范围比较窄，因为制造业中间产品很多， 工序多，操作起来比较困难，另外，其对资金需求也不如前两个领域那么大。在制造业中，项目融资多用于工程上比较单纯或某个工程阶段中已使用特定技术的制造 业项目，此外，也适用于委托加工生产的制造业项目。

法律依据

《证券公司融资融券业务管理办法》

第十条 证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户。 融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖；客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券；信用交易证券交收账户用于客户融资融券交易的证券结算；信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的资金结算。

项目融资与传统融资的区别 (二)

答项目融资与传统公司融资主要有以下区别：

1、融资主体和还款基础有别

项目融资的主体是项目公司，而不是项目发起人。项目公司不是依赖项目发起人的信用和资产，而是以项目本身的未来现金流量和资产状况作为举债和还贷的基础。

传统公司融资的主体是项目发起人，其融资和还贷的基础是自身的资产状况、信誉以及相关单位为其提供的担保。

2、融资追索权性质有别

传统的公司融资方式，贷款人提供的是具有完全追索权的资金。

项目融资，贷款人的贷款回收主要取决于项目的经济强度，除了在有些情况或有些阶段，贷款人对借款人有追索权之外，在一般情况下，无论项目成功与否，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。

3、风险分散能力有别

传统公司融资，因融资风险完全由项目发起人一方承担，故风险分散能力较低。

项目融资则因项目各参与方的风险分担而具有较高的风险分散能力。项目融资普遍建立在多方合作的基础之上，项目参与各方均在自己力所能及的范围内承担一定的风险，避免了由其中的任何一方独自承担全部风险。

4、资产负债表记录有别

传统公司融资方式进行融资时，各种债权债务需要直接记入项目发起人的资产负债表中，从而对其信用度产生直接影响。

项目融资方式则具有债务屏蔽功能，可以把项目债务的追索权限制在项目公司中，从而对项目发起人的资产负债表没有影响。

5、融资成本高低有别

在项目融资中，贷款人承担了较高的风险，所以项目融资贷款所要求的利率就要高于传统的公司融资，而融资过程中烦琐的程序、各种担保与抵押等因素都增加了项目融资的费用。

项目融资是什么 (三)

答项目融资是一种特殊的融资方式。

项目融资是指针对特定项目所开展的融资活动。其核心是围绕项目的未来经济效益、现金流和投资风险进行的综合性融资手段。不同于传统的企业或个人融资，项目融资更加侧重于项目本身的可行性、预期收益及风险分析。这种方式更多依赖于项目自身的资产和预期现金流，而非仅仅依赖发起人或借款人的信用或资产状况。下面详细介绍项目融资的几个要点：

首先，项目融资主要关注项目的经济强度和产生的现金流。融资方会对项目的市场需求、技术可行性、成本效益等进行深入分析，确保项目的盈利潜力。此外，项目融资考虑的是项目在整个生命周期内的现金流预测和风险分布，以确保投资回报的稳定性。

其次，项目融资涉及多种资金来源。除了传统的银行贷款外，还可能涉及股权融资、债券发行、合资合作等多种方式。根据项目具体情况和市场条件，融资方会选择合适的资金来源组合，以优化项目的融资成本及风险结构。

最后，项目融资过程中会进行详尽的风险评估和管理。由于项目融资涉及大量资金投入和长期承诺，因此必须对项目可能面临的各种风险进行全面识别和评估。在融资过程中，风险管理计划是不可或缺的一部分，以确保投资者和融资方的利益得到最大化保护。

总之，项目融资是一种基于项目自身经济效益、现金流及风险分析的综合融资手段。它为大型建设项目提供了有效的资金来源，促进了经济的发展和社会的进步。

项目融资与传统公司融资方式的区别是什么 (四)

答项目融资与传统公司融资方式的主要区别在于多个方面。首先，融资对象不同，项目融资的对象是项目公司，贷款人会根据项目公司的资产状况和项目完工投产后的经济收益来决定是否发放贷款，而传统公司融资的对象则是项目发起人，贷款人会依据公司的信誉、资产状况以及担保单位提供的担保来评估是否提供资金。

其次，筹资渠道也存在显著差异。项目融资由于资金需求规模庞大且期限较长，因此通常需要多元化的资金来源，包括项目贷款、项目债券、外国政府贷款和国际金融机构贷款等。相比之下，传统公司融资的工程项目规模较小，期限较短，因此资金筹集渠道较为单一。

融资追索性质方面，项目融资具有有限追索权或无追索权的特点。贷款人不能追索到除项目资产和相关担保资产之外的项目发起人的资产。而在传统公司融资中，银行提供的是有完全追索权的资金，一旦借款人无法偿还贷款，银行有权处置借款人的资产来弥补贷款损失。

还款来源方面，项目融资的资金偿还主要依靠项目投产后的收益和项目本身的资产。而在传统公司融资中，资金偿还来源是项目发起人的所有资产及其收益。

担保结构也存在差异，项目融资通常需要一个结构严谨而复杂的担保体系，要求与工程项目有利害关系的多个单位对债务资金可能面临的风险进行担保。而在传统公司融资中，担保结构相对简单，通常包括抵押、质押或保证贷款等形式。

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